【案例提示】第九期 | 基金应合规运作，募集完毕后应尽快备案

【编者按】北京基金小镇投资者教育基地依托自身产业优势，深耕私募基金领域的投资者教育。为了引导私募基金管理人合规运营，更好地保护投资者的合法权益，北京基金小镇投资者教育基地特推出案例提示栏目。本期梳理了两起私募基金管理人在经营管理过程中需要重点关注事项的典型案例，以提示私募基金管理人合规开展业务。

案例一：私募基金完成募集后应尽快备案，审慎设立分支机构

案例情况

A公司为一家在中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)登记的私募股权、创业投资基金管理人，在管私募基金60余只。A公司对外投资80余家投资类合伙企业，其中有20余家未备案为私募基金。其中B合伙企业，有限合伙人为A公司在管基金及2家外部机构投资者;C合伙企业，有限合伙人为多个外部投资者，上述两合伙企业2020年已完成募集，但未在基金业协会进行备案;剩余的10余家未备案合伙企业仅有一个自然人作为有限合伙人。同时，A公司在两地存在分公司，疑似专门作为A公司募资的营业网点。

案例分析

《私募投资基金监督管理条例》第二十二条第一款规定，私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向登记备案机构办理备案。《私募投资基金监督管理条例》第五十条规定，私募基金管理人未对募集完毕的私募基金办理备案的，处10万元以上30万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下的罚款。该案例中，B、C合伙企业均为应备案而尚未完成备案的私募基金，私募基金管理人应在募集完毕后及时办理私募基金的备案，否则将面临不利后果。

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第四条规定，私募基金管理人不得直接或者间接从事任何与私募基金管理无关的业务。A公司对外投资10余家单一LP的合伙企业，私募基金管理人应当及时梳理已设立的有限合伙企业情况，对于无实质经营活动的有限合伙企业及时予以清理。

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第六条第一款第九项规定，私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在以从事资金募集活动为目的设立或者变相设立分支机构的行为。A公司设立两家分公司用于募集资金不符合前述规定。

合规提示

在私募基金行业监管日趋严格、法律法规不断健全的大背景下，在此提示私募基金管理人应当更加规范运作私募基金，在基金募集完毕后及时向基金业协会完成备案，避免相关处罚;及时梳理已设立合伙企业情况，对于无实质经营活动的有限合伙企业及时注销;同时，审慎设立分支机构。私募基金管理人应当依法合规运营，切实维护投资者的合法权益，坚持投资者利益优先原则，恪尽职守、履行谨慎勤勉的义务，坚守合规底线。

案例二：私募基金应及时备案，不得提供通道服务

案例情况

A公司为一家在基金业协会登记的私募股权、创业投资基金管理人，拟设立新的私募股权、创业投资基金。A公司目前对外投资多家企业，除已备案的私募基金外，还对外投资2家投资类有限合伙企业。其中一家有限合伙企业B未备案已募集并对外投资，出资人为多名自然人且已完成部分实缴。合伙企业B在募集完毕并投资标的企业一段时间后，才向基金业协会提交备案。基金业协会认为该基金延迟过久提交备案，不符合备案条件，不予备案。管理人A对外投资另一家投资类有限合伙企业C亦未备案已对外募集资金并开展业务，以募集的资金收购某地产公司债权。

同时，A公司备案的私募基金D仅有一个机构投资者，私募基金D投向标的公司。机构投资者的股东、高管在标的公司中任职，机构投资者参与标的公司日常经营，而A公司不参与该基金实际的运营管理。A公司疑似为该机构投资者提供通道服务。

案例分析

《私募投资基金监督管理条例》第二十二条第一款规定，私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向登记备案机构办理备案。《私募投资基金备案指引第2号——私募股权、创业投资基金》第二十六条规定，私募股权基金募集完成后3个月内，私募基金管理人未提请办理备案手续，或者自退回补正之日起3个月内未重新报送备案材料的，协会不予办理私募基金备案。所管理的私募股权基金被协会不予办理备案的，私募基金管理人应当及时告知投资者，解除或者终止基金合同和委托管理协议，妥善处置基金财产，及时清算并向投资者分配。私募基金管理人未按要求提请办理基金备案手续的，在未完成相关基金备案或者整改前，协会不予办理其他基金备案。A公司运营多家应备案未备案有限合伙企业，不符合相关要求，且在未完成相关基金备案或者整改前，不可再发行备案新的私募基金。

根据《私募投资基金登记备案办法》第三十条规定，私募基金管理人应当按照诚实信用、勤勉尽责的原则切实履行受托管理职责，不得将投资管理职责委托他人行使。私募基金管理人委托他人履行职责的，其依法应当承担的责任不因委托而减轻或者免除。《私募投资基金备案指引第2号——私募股权、创业投资基金》第十一条第一款规定：“私募基金管理人不得将资金募集、投资管理等职责委托他人行使，变相开展多管理人或者通道业务。”该案例中，A公司为他人提供通道服务，未履行管理人受托管理职责，违反相关要求。

合规提示

在此提示私募基金管理人应当在基金募集完毕后及时完成备案。同时，私募基金管理人应当按照诚实信用、勤勉尽责原则切实履行受托管理职责，发挥专业能力管理私募基金财产，维护投资者的合法权益，坚守“真私募”定位，推动形成良好的市场秩序和私募行业生态。

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