《私募基金合规监管报告（2025年度）》发布！

回顾2024年及2025年上半年，监管部门在坚守 “扶优限劣” 政策主基调的同时，重点聚焦《私募证券投资基金运作指引》等新规落地实施情况。监管重点呈现三大鲜明特征：一是在资金募集与投资者适当性管理层面，对面向非合格投资者募资、作出保本保收益承诺等违规行为坚决予以 “零容忍” 打击；二是针对投资运作环节，明确界定杠杆交易、嵌套投资等高风险行为的禁止红线，严格规范市场投资秩序；三是持续深化合规内控要求，对高管缺位、信息披露不实等基础性合规问题保持高压整治态势，督促机构夯实合规根基。

国浩私募基金与资产管理法律研究中心联合北京基金小镇研究院发布《私募基金合规监管报告(2025年度)》，该报告凝聚双方在私募基金法律实务与行业研究领域的深厚积淀，立足监管前沿，为私募机构提供重要合规指南，为行业稳健发展注入专业动能。北京基金小镇研究院相关负责人表示，报告系统梳理了过去一年私募基金合规监管动态，解读新规要点，分析典型案例，期望帮助从业者精准把握监管动态，构建合规框架，推动私募基金行业在合规轨道上实现高质量发展。未来，研究院将持续联合专业力量，产出更多有价值的研究成果，为行业健康生态构建贡献力量。

本报告分为四个部分：第一部分为私募基金行业新规及监管动态;第二部分为私募基金管理人全景洞察，包含管理人登记、存续及注销情况;第三部分全面梳理中基协以及证监会系统对于私募机构的专项检查以及日常检查发现的违规行为以及相关处罚措施;第四部分分析私募行业的经典处罚案例，供读者深入查阅、研究。

报告目录

第一部分 私募基金行业新规及监管动态

第二部分 私募基金管理人全景洞察

(一)私募基金管理人登记情况

(二)私募基金管理人存续情况

(三)私募基金管理人注销情况

第三部分 中基协与证监会系统监管检查及处罚情况

(一)中基协私募检查情况

(二)证监会系统私募检查情况

(三)中基协与证监会系统查处问题及处罚措施比较

(四)私募证券投资基金管理人的特别检查与处罚

(五)中基协系统监管信息公示情况

第四部分 私募行业的经典处罚案例

(一)经典案例总览表

(二)私募行业十大经典处罚案例

典型案例1：LP参与私募基金决策是否属于“借通道”

典型案例2：FOF基金管理人未尽穿透核查职责致使底层投资款项被挪用

典型案例3：私募机构委托股东介绍投资者违规受罚

典型案例4：私募基金管理人因非专业化运营而违规受罚

典型案例5：管理人存在大量未备案SPV等多重原因被撤销管理人登记

典型案例6：管理人未开展真实募集行为备案的“壳基金”应限期清理

典型案例7：管理人不能持续符合《登记备案办法》要求将影响基金备案

典型案例8：管理人违反公平分配义务被判承担赔偿案

典型案例9：管理人工商信息变更后未向协会履行变更手续而被暂停基金备案

典型案例10：管理人伪造高管履历及投资业绩材料被终止办理管理人登记

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北京基金小镇研究院

北京基金小镇研究院成立于2021年，在中国证监会投资者保护局、中国证监会北京监管局、中国证券投资基金业协会的指导下，由北京基金小镇发起设立，联合中央财经大学、中国政法大学等高校，知名律师事务所、会计师事务所等专业服务机构及头部投资机构，共同开展金融领域的相关研究。北京基金小镇研究院围绕金融形势和政策、金融市场和机构、金融体系和风险等方面，以政策研究、财富管理、金融风险防范及化解，以及各垂直领域的行业研究为重点研究方向，致力于构筑集高水平科学研究、高层次人才培养为一体的创新型智库。